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国家发展改革委与香港金管局签署关于支持中资企业跨境融资和推动香港债券市场发展的谅解备忘录
2023-10-19 10:52:17

为落实好党的二十大关于巩固提升香港国际金融中心地位、支持香港更好融入国家发展大局的精神,2023年10月18日,第三届“一带一路”国际合作高峰论坛期间,国家发展和改革委员会与香港金融管理局签署《关于支持中资企业跨境融资和推动香港债券市场发展的谅解备忘录》。双方将针对在香港市场发行的中资企业境外债券和贷款,建立常态化沟通和信息交流机制,充分发挥香港独特的金融和专业服务优势助力中资企业跨境融资,支持和推动香港债券市场多元化发展,支持香港参与和助力“一带一路”建设。

—— 香港债券简介 ——

香港债券是香港特区政府、企业、金融机构等发行的债务凭证,是固定利率、有固定到期日、低风险、低成本的债券。香港债券市场是亚洲第三大债券市场,仅次于日本和中国内地。
香港债券市场主要由三部分构成:香港政府债券市场、香港中资企业债券市场和香港投资债券市场。
香港债券市场发展具有以下特点:市场规模较小,监管制度完善,融资渠道多样化,投资者结构多元化,发行人类型多样化。

作为国际金融市场和全球金融格局的重要组成部分,香港一直是中国内地与世界接触沟通的重要窗口。随着中国经济实力的快速崛起,全球金融的自由港——香港将以其特殊的历史地位和完善的金融市场体系发挥着桥头堡的作用,也仍将是中国大陆与世界交汇的重要节点。简单来说,投资者在香港投资可以有更多样化与国际化的金融产品选择。

从2017年年初国家大力支持的「债券通」,到2017年10月底中国财政部在香港成功发行20亿美元主权债券,香港债券市场可谓风生水起。

一方面,「债券通」开放大陆资金投资香港债券市场的途径,使中国资本走向海外配置全球资产。

另一方面,财政部发行的20亿美元主权债券在香港的总认购倍数达11倍,大受境外投资者青睐。

不论是投资小白还是投资老手,在资产配置中按照适当比例配置债券都是不错的选择。其最大的优势在于「保本保息」。说到理财,稳妥是不少投资者的首要考虑因素。而债券无论在任何情况(包括企业破产清算),债券持有人的法律权益、回收本金顺序,永远高于股票或其他类型证券。

每年都会有各大公司、政府选择在香港发行债券。作为金融中心,香港具备完善的二级市场,投资者选择多。投资者可以不用等到债券到期就直接转手给他人,流动性高。投资债券需要注意如下要点:

债券收益率,从政府债券到创业板债券,年收益率一般在1%-15%之间。

债券投资期,投资期过长或过短,流动性越差。同时需要考虑在二级市场是否容易转让获得溢价。

较低的风险,主要看发债主体或担保公司的信用、资产及运营情况。

 

债券 VS 股票

股票和债券虽然都是有价证券,都可以作为筹资的手段和投资工具,但两者却有明显的区别。

 

债券VS欠条

假设王先生借给A一万块钱,A承诺3个月后还他一万的本金。作为利息,会每个月多给他50块钱。不管A是富是穷,到期就会给王先生本金,如果到期不给就是违约。A可以是国家政府,也可以是企业。 

对王先生而言,他要关心的是在3个月后能不能找到A,而A有没有能力偿还他本金以及A这段时间拿着这1万块去做了什么,是否赚到钱了,都与王先生无关。

 

股票——入股,拥有股权

假设王先生买了A公司的股票,他买了多少股票就拥有了这个公司多少股的拥有权,同时也就是拥有了这个A公司多少股的收益。

A公司盈利,王先生就盈利,A公司亏损,王先生就亏损,没有承诺一定会给他多少收入。

对王先生而言,要关心的事是A公司是否有盈利的能力,因为他作为A公司的股东,A盈利,他手里的股票就会更值钱,A亏损,他手里的股票会贬值,甚至有可能会一文不值。

一般来说,债券风险低收益低,股票收益高风险高

这个比较背后的逻辑在于「债券高于股权」,意思是如果A公司经营不善,要倒闭了,相关利益方肯定会拿着各种证据来要求还钱,这时,债券的持有者会排在队伍的前面,而股票的所有者就要在队伍的最后面了。

此外,香港可以发行外币债券,无需任何监管部门审批,4-6周发行时间,效率极高,远远快于国内的数月时间。内地企业在香港发行人民币债券,也被叫做点心债,同粤式点心颇受茶客青睐一样,这种点心债通常获超额认购,被一抢而空。

 

—— 中国企业如何在香港债券融资 ——

具体步骤如下:

  1. 确定融资需求和目标。企业需要明确自己的融资需求和目标,例如需要融资的金额、融资期限、资金用途等。

  2. 联系债券承销商。企业需要联系债券承销商,并与其商讨融资方案。

  3. 准备文件和申请材料。企业需要准备相关的文件和申请材料,包括公司章程、财务报表、融资申请书等。

  4. 确定债券发行方案。企业需要与债券承销商一起确定债券发行方案,包括债券类型、发行规模、发行期限、利率等。

  5. 提交申请材料。企业需要将申请材料提交给香港证券交易所进行审核,审核通过后,即可获得发行债券的资格。

  6. 发行债券。企业需要在规定的时间内完成债券发行,并按照约定的利率和期限还本付息。

需要注意的是,在香港债券融资需要具备一定的资质和信誉,同时需要考虑市场风险和利率风险等因素。因此,企业需要提前做好充分的准备和规划,并选择合适的债券承销商进行合作。

 

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