打通障碍自由安全流通
海外邦获悉:美国众议院于当地时间12月2日一致通过《外国公司问责法》。该法案被指限制中概股上市,在众议院表决通过后,将送交白宫待总统签署立法生效。
按照该法案要求,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,禁止其证券在美国交易。该议案已于今年5月在美国参议院获得通过。
路透社报道称,尽管该法律适用于任何国家的公司,但其目的是针对诸如阿里巴巴,科技公司拼多多公司和石油巨头中石油(PetroChinaCoLtd.)等公司。盘后,拼多多,蔚来等中概股出现跳水行情。那么,影响究竟有多大?法案落地后,中概股又将何去何从?
—— 美国《外国公司问责法案》是什么? ——
美国众议院当地时间周三表决通过《外国公司问责法》,该法案要求,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,禁止其证券在美国交易。该议案已于今年5月在美国参议院获得通过。
法案获得共和党及民主党普遍支持,外界之前已预期美国众议院将在本周通过立法,路透社报道,除非有关企业遵守美国的审计标准,否则这项立法可能阻止一些中资企业在美国交易所挂牌上市。
法案由共和党参议员肯尼迪(JohnN.Kennedy)及民主党参议员范霍伦(ChrisVanHollen)共同提出。议案在5月参议院表决一致同意,在众议院表决通过后,将送交总统特朗普(DonaldTrump)签署立法生效。
随后白宫也表示,预计美国总统唐纳德·特朗普将签署一项法案,该法案可能会阻止一些中国公司在美国交易所上市,除非它们遵守美国的审计标准。
今年8月,美国财政部在其官网发布美国总统金融市场工作组《关于保护美国投资者防范中国公司重大风险的报告》,针对包括中国在内的美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)无法实施检查的辖区,建议对来自这些辖区的公司提高上市门槛,加强信息披露要求,强化投资风险提示,并要求已在美上市公司最迟于2022年1月1日前满足PCAOB开展检查的相关要求。一名要求不具名的消息人士对彭博社称,此后,该委员会的官员一直在迅速采取行动,这些限制措施最早可能在2022年生效。
—— 中概股会退市吗? ——
事实上,这份法案在设计之初就被广泛认为“指向性”十分明显。
据不完全统计显示,截至今年上半年,在美上市的中概股共247只,其累计市值约2.2万亿美元,这约等于美国迟迟未通过的新冠救助财政刺激法案的总额。占全部美股的比例大约在5%左右。而在美上市的中概股多以互联网、科技类的企业为主。
截至今年三季度,2020年选择在美国市场跨境上市的非美国本土企业约50多家,而其中有24家是中国企业。近年来,虽然中国企业赴美上市热情略减,但中概股依旧是美股市场占比最大的“外国公司”群体。
今年至今,美国现任总统特朗普曾先后多次在公开场合发出“中概股警告”。4月,恰逢瑞幸咖啡财务造假曝光不久,特朗普直接点名中概股存在风险,SEC更是提示投资者称,“不要将资金投入中概股”。6月时,特朗普还警告称,不符合要求的中概股将强制退市,未来还将加大中概股审查的力度。
法案通过,不仅意味着中国企业赴美上市需要上“紧箍咒”。同时,对于目前已经美国上市的中概股而言,同样也意味着更严厉的监管。
据彭博社11月的报道称,美国证券交易委员会(SEC)正在推进一项计划,该草拟的计划可能导致一些在美国上市的中国公司退市。美国证监会将建议交易所负责要求中国公司遵守美国的审计核查,否则禁止上市或要求退市。
上海正策律师事务所律师董毅智在接受东方网·纵相新闻记者采访时表示,审计问题是《外国公司问责法案》关注的重点。而中概股公司审计的跨境监管问题由来已久。我国法律规定,境内会计师事务所不得直接向境外提供审计底稿,但美国所重点关注的恰恰就是这一底稿。
随着法案的通过,部分出现经营问题的中概股公司将面临淘汰风险。而在海外投资者带上“有色眼镜”的情况下,海外市场上优质的中概股可能也将面临被“错杀”的风险,估值承压。
董毅智表示,短期中概股表现受到一定负面影响;审计机构为应对监管压力、降低检查风险,可能从严审计,引发中概股更多爆雷风险;短期赴美IPO企业数目将进一步下滑,长期来看,监管的灰色地带被压缩,中概股有可能出现“归国潮”。
—— 中国证监会及外交部回应 ——
今年5月,中国证监会有关部门负责人就美国国会参议院通过《外国公司问责法案》事宜答记者问时表示,从法案以及美国国会有关人士的言论看,该法案的一些条文内容直接针对中国,而非基于证券监管的专业考虑,我们坚决反对这种将证券监管政治化的做法。
证监会有关部门负责人表示,该法案要求,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,禁止其证券在美国交易。
对此,我们认为法案完全无视中美双方监管机构长期以来努力加强审计监管合作的事实。中方一直高度重视中美资本市场审计监管合作,2017年协助PCAOB对一家中国会计师事务所开展了试点检查,2019年以来又多次向PCAOB提出对会计师事务所开展联合检查的具体方案建议。我们期待得到美国监管机构的积极回应,并呼吁双方通过平等友好协商,按照跨境审计监管合作的国际惯例,加快推动对相关会计师事务所的联合检查。
该法案对双方利益都会造成损害,不仅会阻碍外国企业赴美上市,更将削弱全球投资者对美国资本市场的信心及其国际地位。优质上市企业是各国资本市场竞争的重要资源,相信国际投资者会根据符合自身最大利益的需要,做出自己的明智选择。
在12月2日举行的外交部例行记者会上,有记者提问:据报道,美国众议院本周可能会通过关于限制中国公司在美上市的议案。你对此有何评论?
外交部发言人华春莹回答:我想你刚才提到的这个问题再次的表明,美国对中国的公司采取了歧视性的政策,是对中国企业进行政治打压。
至于你提到的美国众议院要表决外国公司问责法案这个具体的问题,你可以向主管部门询问。
我可以原则性地再跟你强调一下,在资本市场已经高度全球化的今天,有关各方开诚布公地加强跨境监管合作,就保护投资者合法权益等议题来加强对话和合作才是解决问题的正道。
我们坚决反对将证券监管政治化的做法。我们希望美方能够为外国的企业在美国投资和经营提供公平公正的环境,而不是想方设法设置层层障碍。(本文汇总自证券时报、纵相新闻等)
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