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在Marcus & Millichap首席执行官Hessam Nadji的近期分析中，我们看到商业房地产市场展现出强劲的需求前景。尽管面临利率上升和融资难度增加等挑战，美国商业房地产市场的需求依然强劲。随着市场适应新的经济环境和潜在的利率降低，商业房地产的下一个周期有望迎来强劲复苏。投资者需密切关注市场动态，把握新兴的投资机会。然而，这一积极态势并非没有挑战。海外邦结合Hessam Nadji的近期分析，与大家深入探讨美国商业房地产市场的现状、面临的挑战以及新兴的投资机遇。

美国商业地产市场需求概况

• 需求领域：购物中心、办公楼、公寓楼等均见证需求增长。
• 驱动因素：就业增长和消费支出超预期。

美国商业地产市场挑战分析

• 利率上升影响：商业房地产估值受损，贷款融资难度增加。
• 贷款价值比下降：从70%降至50%，影响融资可获得性。

美国商业地产利率敏感性的影响

• 关注点：商业房产估值至新开发成本的全方位影响。
• 小型私人投资者：占市场交易量80%，对利率变化特别敏感。

美国商业地产存量房产吸引力增强

• 新建筑成本上升：高利率导致建筑成本增加。
• 存量房产优势：价格低于更换成本，吸引力上升。

美国商业地产新的投资机会

• 市场适应：适应高利率环境，商业房产价值下降。
• 大型机构投资者：如黑石集团，对市场重拾信心。

美国商业地产利率降低的预期影响

• 市场氛围改善：美联储预计降低利率，标志紧缩周期结束。
• 心理缓解：为投资者带来心理上的舒缓。

美国商业地产保险成本上升问题

• 地区差异：佛罗里达和加州保险成本显著上升。
• 对策：私人投资者全款购买后安排融资。

美国商业地产市场估值调整与前景

• 估值调整：市场估值自2022年3月以来调整15%-25%。
• 乐观前景：需求强劲，资本等待重新进入，预示复苏。